“乐发VII下载入口”猪周期触底回升叠加果蔬涨价压力 5月份CPI或小幅上行

近期，市场对猪肉、水果等食品价格上涨的预期较为反感，5月份食品项价格经常出现共振，水果、蔬菜、猪肉、鸡蛋都经常出现了有所不同幅度的下跌。回应，华创证券首席宏观分析师张瑜昨日对《证券日报》记者回应，5月份食品项价格经常出现共振，数据表明，水果、蔬菜、猪肉、鸡蛋同比涨幅皆多达15%（水果、猪肉相似30%），融合5月份翘尾因素居住于高位，5月份CPI变数增大，或上路经2.8%至2.9%。食品项之外，增税降费政策下非食品项价格的调整或在边际上恶化CPI涨幅。

以4月份为事例，在增值税上调影响下，成品油价格、交通和通信工具价格已反映可行性调整。5月份社保费亲率月上调，预计有更加多企业将不会小幅调降商品价格，间接减少非食品项CPI的涨幅，有助保持通胀平稳。华泰证券首席宏观研究员李超5月28日在拒绝接受《证券日报》记者专访时回应，去年春季的出现异常低温天气，导致我国北方各类水果都经常出现了程度平均的减产、进而造成今年存储类水果库存严重不足。

而今年春季，南方地区阴雨天气更为广泛，菠萝等时令水果也有可能因阴雨天气影响而减产。由此，猪周期触底回落变换水果、鲜菜的短期涨价压力，有可能使得5月份至7月份CPI忍受比较较小的下行压力，但中长期来看，水果的供给末端规模、产量调整速度较慢，水果价格会是持续推展通胀下行的风险因素。

关于未来通胀，国家统计局新闻发言人刘爱华曾回应，总体来讲，不管就是指食品还是从工业消费品、服务来看，未来CPI会经常出现大幅度下跌的局面，物价稳定有扎实的基础。

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